O mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) é hoje um dos assuntos mais discutidos dentro da área da securitização. O funcionamento saudável e eficiente das operações que compõem este mercado passa pela atuação especializada de diversos tipos de prestadores de serviço. Um prestador de serviço que em muitos casos exerce papel importante na dinâmica dos investimentos em CRI é o servicer. Este prestador de serviço pode exercer inúmeras atividades dentro da estrutura de securitização, dentre as quais pode-se citar a administração, o controle e cobrança dos créditos imobiliários.

O ranking de agentes fiduciários de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) emitidos em 2018 apresentou, na comparação com 2017, tanto pelo critério do montante emitido quanto pelo critério do número de operações, os mesmos participantes nas três primeiras colocações, apesar destes terem permutado entre si. No caso do ranking pelo critério de montante emitido, houve alteração na primeira colocação, com a Pentágono assumindo a liderança que no ano anterior pertencia à Vórtx. Já no caso do ranking por número de operações, a Vórtx manteve-se na liderança.

A agência S&P divulgou ontem, dia 10 de dezembro de 2018, comunicado sobre a atribuição de classificação de risco definitiva da 175ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) da Ápice. Os CRI foram classificados em ‘AA+’, mesma nota atribuída preliminarmente pela agência, em 16 de novembro.

O mercado primário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) alcançou em 2018, até o mês de setembro, a marca de R$ 5,98 bilhões em montante emitido, através de 85 operações. Ao analisar a cifra realizada até agora, é possível notar que a Ápice e a RB Capital Companhia de Securitização (RB Capital) são as securitizadoras que mais contribuíram para esta marca, emitindo cada uma um montante bastante parecido. Já no campo do número de operações, a Ápice é quem detém o maior destaque.

Em 2018, até maio, foram emitidos R$ 2,09 bilhões de CRI, distribuídos em 37 operações. Respondendo por mais de um terço da cifra emitida, a RB Capital, uma das onze securitizadoras que emitiram CRI em 2018, é a líder do Ranking Uqbar de Securitizadoras Imobiliárias organizado por esse critério. Quando o critério é o número de operações, a Ápice é quem ocupa o lugar de destaque, com sete operações emitidas nos primeiros cinco meses do ano.

Em um contexto de predominância de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) mais genuinamente de mercado, tendo somado R$ 8,93 bilhões em montante e 134 operações em 2017, 23 diferentes emissoras disputaram o ranking Uqbar de securitizadoras imobiliárias. A predominância das operações de mercado em 2017 se combina com um movimento de diminuição do montante emitido por securitizadoras ligadas aos grandes bancos ou construtoras, ao passo que um novo conjunto de securitizadoras ingressou ou ressurgiu no mercado, se destacando por atuar com um conjunto diversificado de captadores de recursos, por exemplo. Apesar do maior número de securitizadoras já registrado, a Ápice conquistou, pela primeira vez, o posto mais alto dos rankings de emissões de 2017 por montante emitido e por números de operações.

Em novembro último o mercado primário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) apresentou emissões que perfizeram montante de R$ 578,0 milhões, correspondendo a oito operações. Com isso, no ano de 2017 até novembro, já foram emitidos R$ 7,77 bilhões em CRI, através de 118 operações. No mesmo período correspondente no ano de 2016 estes indicadores marcavam R$ 16,28 bilhões e 89 operações respectivamente. Ou seja, percebe-se em 2017 a ocorrência de um maior número de emissões, porém, em termos de montante, um valor inferior ao do ano passado, muito em função das operações consideradas não de mercado, ainda muito realizadas até o ano passado.

Apesar do substancial volume de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) emitidos em outubro de 2017, da ordem de R$ 1,08 bilhão e referente a doze novas operações, não se constata mudanças nas três primeiras colocações do ranking Uqbar de securitizadoras imobiliárias organizado por estes indicadores. No acumulado entre janeiro e outubro de 2017, Ápice, RB Capital e Habitasec, as primeiras colocadas do ranking, repartem pouco mais de dois terços do montante emitido no período, R$ 7,18 bilhões.  Em termos do número de operações, estes mesmos três participantes, embora em ordem distinta, auferem metade das 106 operações emitidas no ano.

O mês de setembro de 2017 foi um período movimentado no mercado primário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). Além de ter registrado o maior montante mensal emitido em 2017 até aqui, da ordem de R$ 1,28 bilhão, o mês também ficou marcado pela entrada de um novo participante no ramo da securitização imobiliária. Em setembro de 2017 a securitizadora Travessia realizou sua primeira emissão de CRI e se juntou a outras 19 securitizadoras que já atuaram neste mercado no presente ano. No âmbito do ranking Uqbar de securitizadoras imobiliárias que considera o montante emitido no período, houve uma importante mudança nas colocações de algumas securitizadoras, com a liderança e a vice-liderança do ranking trocando de mãos.

Apenas quatro securitizadoras emitiram Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) durante agosto de 2017, totalizando um incremento de R$ 318,0 milhões no total do mercado, que ao fim do mês atingiu R$ 3,67 bilhões no acumulado do ano. Em termos do número de operações, o influxo de oito novas emissões fez o total alcançar 70 operações realizadas em 2017. Principal emissora do mês e do ano, entre as 19 securitizadoras atuantes no ano, a Ápice se fixa, por mais um mês, como a líder do Ranking Uqbar de Securitizadoras Imobiliárias sob o critério do montante e do número de operações para 2017.