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Valorização anual de cotas de FII apresenta leve queda em setembro

Nos últimos doze meses findos em setembro o preço médio das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA, registrou valorização de 20,5%. Este indicador consolidado, medido em termos anuais, apresentou queda no mês de setembro em relação a agosto. Nos meses anteriores este indicador vinha subindo sucessivamente. No final de agosto, calculado em cima dos doze meses anteriores, este indicador tinha alcançado 21,6%, no final de julho, 15,9%, no final de junho, 11,7%, no final de maio, 8,5%, e no final de abril, 5,7%.

São considerados para o cálculo desta média linear da variação de preço todos os fundos que tiveram negociação de suas cotas nos meses do início e do fim do período em questão. Por exemplo, para o cálculo da média de variação anual até setembro deste ano são considerados todos os fundos cujas cotas foram negociadas em setembro de 2011 e em setembro deste ano. Neste caso, um total de 49 FII participaram do cálculo e suas respectivas cotas compõem o ranking de variação de preço nos últimos doze meses.

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Rentabilidade efetiva média de FII mantém ascensão no ano

A rentabilidade efetiva média das cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) que são negociadas na BM&FBOVESPA manteve-se em ascensão em setembro. O índice que estava em 20,8% no acumulado do ano até o final de julho, teve forte alta no mês de agosto (25,9%) e alcançou 28,7% no acumulado do ano até setembro.

A rentabilidade efetiva de uma cota de FII é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelo fundo durante o período de cálculo e os preços médios mensais de suas cotas, ponderados por montante negociado, nos meses imediatamente anteriores ao início e ao final deste período, sendo neste caso nos meses de dezembro de 2011 e de setembro de 2012.

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Valorização acumulada no ano de cota de FII fecha mais um mês em alta

Desde maio de 2012 a média linear de valorização acumulada no ano de preço das cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas no mercado secundário da BMF&BOVESPA vem apresentando alta sucessiva em base mensal. Este indicador saltou de 10,5%, no final daquele mês, para 20,2% agora no final de setembro. Como de praxe, para evitar distorções causadas por baixa liquidez, os preços das cotas considerados são preços médios mensais ponderados por montante negociado.

A média linear calculada considerou 53 cotas de fundos, aquelas que foram negociadas em dezembro de 2011 e em setembro de 2012. Destes 53 fundos, 45 apresentaram uma valorização positiva, enquanto apenas oito se desvalorizaram no período. Destaque para dois fundos cujas cotas já tiveram uma valorização de preço superior a 70,0% no ano, o FII Memorial Office (FMOF11), com valorização de preço da cota de 85,2% e o FII Hotel Maxinvest (HTMX11B), com 72,9%.

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Rentabilidade efetiva anual de FII sobe pelo quarto mês consecutivo

A rentabilidade efetiva média anual dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas são negociadas no mercado secundário apresentou crescimento marcado pelo quarto mês consecutivo. Após fechar os doze meses corridos findos em abril de 2012 em 16,8%, e chegar a 19,7% para o período de um ano finalizado em maio, este índice alcançou 23,0% para o período anual encerrado em junho de 2012, quatro pontos percentuais abaixo do nível referente ao fim de julho, que foi de 27,0%. Por fim o índice registrou forte crescimento de julho para agosto, encerrando os últimos doze meses corridos em 34,0%. Isto significa que os meses de maio, junho, julho e agosto de 2012 foram bem mais rentáveis que os mesmos meses no ano anterior.

A rentabilidade efetiva anual é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos no respectivo período de cálculo e os preços médios mensais, ponderados por montante negociado, no início e fim deste período.

Dividend yield anual esperado de FII continua diminuindo

O retorno estimado (dividend yield) esperado médio de doze meses entre as cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas na BM&FBOVESPA cedeu novamente no mês de agosto, tendo encerrado o mês em 7,3%. Após ter se mantido relativamente estável entre os meses de março e maio no patamar de 8,5%, este indicador caiu para 8,3% em junho e, mais substancialmente, para 7,5% em julho.

Tal movimento reflete, em larga medida, a queda da taxa Selic no mesmo período, que estava em 10,5% até o começo de março e se encontra no nível de 7,5% no atual momento. O investimento em cotas de FII negociadas na BM&FBOVESPA por investidores pessoas físicas é isento de imposto de renda sobre os rendimentos, explicando em boa parte o dividend yield esperado médio do setor abaixo da taxa bruta DI.

Cotas de FII registram valorização de 21,6% nos últimos doze meses

A variação média de preço das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA, referente aos últimos doze meses findos em agosto foi de 21,6%. Este índice, medido em termos anuais, vem subindo marcadamente nos últimos meses com fortes altas. No final de julho, calculada em cima dos doze meses anteriores, ela tinha sido de 15,9%, no final de junho de 11,7%, no final de maio, de 8,5%, e no final de abril, de 5,7%.

São considerados para o cálculo desta média linear da variação de preço todos os fundos que tiveram negociação de suas cotas nos meses do início e do fim do período em questão. Por exemplo, para o cálculo da média de variação anual até agosto deste ano são considerados todos os fundos cujas cotas foram negociadas em agosto de 2011 e em agosto deste ano. Neste caso, um total de 46 FII entraram no cálculo e suas respectivas cotas compõem o ranking de variação de preço nos últimos doze meses.

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Rentabilidade efetiva média de FII no ano até agosto alcança 25,9%

A rentabilidade efetiva média entre os Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas são negociadas no mercado secundário, que estava em 20,8% no acumulado do ano até o final de julho, teve forte alta no último mês, terminando agosto com valor acumulado no ano de 25,9%. A rentabilidade efetiva de um FII é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelo fundo durante o período de cálculo e os preços médios mensais de suas cotas, ponderados por montante negociado, nos meses imediatamente anteriores ao início e ao final deste período, sendo neste caso nos meses de dezembro de 2011 e de agosto de 2012.

Dentre os 80 fundos cujas cotas são atualmente negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA, 71 deles tiveram suas cotas negociadas no mês de agosto de 2012 e, dentre estes, 54 tiveram suas cotas negociadas no mês de dezembro de 2011. Entre os 54 fundos que fazem parte do ranking de rentabilidade efetiva acumulada até agosto, 49 fundos apresentaram rentabilidade efetiva positiva enquanto apenas cinco terminaram o período com rentabilidade efetiva negativa.

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Valorização acumulada no ano de preço de cotas de FII atinge 18,4%

A média linear de valorização acumulada no ano de preço das cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas no mercado secundário da BMF&BOVESPA vem apresentando desde maio de 2012 tendência sucessiva de alta em base mensal. Este indicador que estava em 10,5% no final daquele mês subiu, desde então, outros 7,9 pontos percentuais, alcançando 18,4% agora no final de agosto. Como de praxe, para evitar distorções causadas por baixa liquidez, os preços das cotas considerados são preços médios mensais ponderados por montante negociado.

A média linear calculada considerou 54 cotas de fundos, que foram aquelas que negociaram em dezembro de 2011 e em agosto de 2012. Se fossem considerados apenas os dez fundos de maior montante negociado no período, a valorização média teria sido de 19,5%, tendo quatro fundos destes fundos valorização de cota superior a 20,0% e apenas um deles valorização de cota negativa. Assim, não houve correlação substancial entre liquidez, pelo critério do montante, e o desempenho do preço de cota.

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Rentabilidade efetiva anual de FII sobe para 27% em julho

A rentabilidade efetiva média anual dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas são negociadas no mercado secundário apresentou crescimento marcado pelo terceiro mês consecutivo, alcançando 27,0% no período findo em julho. A rentabilidade efetiva anual é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos no respectivo período de cálculo e os preços médios mensais, ponderados por montante negociado, no início e fim deste período.

Após fechar os doze meses corridos findos em abril de 2012 em 16,8%, e chegar a 19,7% para o período de um ano finalizado em maio, este índice alcançou 23,0% para o período anual encerrado em junho de 2012, quatro pontos percentuais abaixo do nível referente ao fim de julho. Isto significa que os meses de maio, junho e julho de 2012 foram bem mais rentáveis que os mesmos meses no ano anterior.

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Dividend yield anual de FII sofre segunda queda consecutiva em julho

O retorno estimado (dividend yield) esperado médio de doze meses entre as cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas na BM&FBOVESPA cedeu novamente no mês de julho. Após se manter relativamente estável entre os meses de março e maio no patamar de 8,5%, este indicador caiu para 8,3% em junho e, mais substancialmente, para 7,5% em julho. Tal movimento reflete, em larga medida, a queda da Taxa Selic no mesmo período, que estava em 10,5% até o começo de março e se encontra no nível de 8,0% no atual momento.

O investimento em cotas de FII negociadas na BM&FBOVESPA por investidores pessoas físicas é isento de imposto de renda sobre os rendimentos, explicando em boa parte o dividend yield esperado médio do setor abaixo da taxa bruta DI.

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