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Artigos Relacionados
16:21, 05 de Abril de 2012 Artigos
Sete FII superam 40% de rentabilidade efetiva nos últimos doze meses
De março de 2011 até março último sete Fundos de Investimento Imobiliário (FII) apresentaram rentabilidade efetiva superior a 40,0%. Os mesmos sete fundos obtiveram uma rentabilidade efetiva média superior a 53,7%. Considerando o conjunto de todos os 44 fundos que compõem o ranking de rentabilidade efetiva, a média deste mesmo indicador foi de 18,3%. A rentabilidade efetiva é o indicador de rentabilidade mais completo, pois é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera tanto os rendimentos distribuídos ao longo dos últimos doze meses, e as eventuais amortizações que tenham ocorrido neste período, como os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas no mercado secundário nos meses de março de 2011 e de 2012.
Abaixo a tabela com os sete fundos mais rentáveis e as suas respectivas rentabilidades efetivas, mostrando também o dividend yield (DY) realizado e a variação de preço médio de cotas no último ano corrido:FundoTickerTipo de ImóvelTIRDY RealizadoVARBB ProgressivoBBFI11BEscritórios76,1%12,7%59,6%Hotel MaxinvestHTMX11BHospedagem72,0%14,5%48,2%GWI Condomínios LogísticosGWIC11Logística51,9%10,7%38,5%Projeto Água BrancaALMI11BEscritórios47,1%9,8%35,2%Torre AlmiranteALMI11BEscritórios44,5%8,0%34,8%Brazilian Capital Real Estate Fund IBRCR11BEscritórios43,5%7,8%34,3%CSHG Real EstateHGRE11Escritórios41,2%9,5%29,9%
Abaixo a tabela com os sete fundos mais rentáveis e as suas respectivas rentabilidades efetivas, mostrando também o dividend yield (DY) realizado e a variação de preço médio de cotas no último ano corrido:FundoTickerTipo de ImóvelTIRDY RealizadoVARBB ProgressivoBBFI11BEscritórios76,1%12,7%59,6%Hotel MaxinvestHTMX11BHospedagem72,0%14,5%48,2%GWI Condomínios LogísticosGWIC11Logística51,9%10,7%38,5%Projeto Água BrancaALMI11BEscritórios47,1%9,8%35,2%Torre AlmiranteALMI11BEscritórios44,5%8,0%34,8%Brazilian Capital Real Estate Fund IBRCR11BEscritórios43,5%7,8%34,3%CSHG Real EstateHGRE11Escritórios41,2%9,5%29,9%
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09:29, 27 de Março de 2012 Artigos
Seis fundos têm rentabilidade efetiva superior a 10,0% no primeiro bimestre de 2012
O primeiro bimestre de 2012 começou bem para seis Fundos de Investimento Imobiliário (FII) que auferiram rentabilidade efetiva superior a 10,0%. O setor de FII, representado pelo conjunto de fundos negociados no mercado secundário, seguiu avançando e atingiu nos primeiros dois meses do ano uma rentabilidade efetiva média linear de suas cotas de 3,8%, superior à taxa DI calculada pela CETIP que foi de 1,6% no mesmo período.
A rentabilidade efetiva é calculada utilizando-se a Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que leva em conta as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos e os preços médios mensais de suas cotas ponderados por montante negociado. O cálculo da média linear mencionada acima considerou 53 fundos dentre os 54 que tiveram suas cotas negociadas em fevereiro de 2011 e dezembro de 2010. Desta análise foi excluído o FII REP 1 CCS (RCCS11) pois, no período, este fundo apresentou um volume irrisório de negócios (R$ 13.318,72) e uma alta rentabilidade efetiva (85,4%).
A rentabilidade efetiva é calculada utilizando-se a Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que leva em conta as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos e os preços médios mensais de suas cotas ponderados por montante negociado. O cálculo da média linear mencionada acima considerou 53 fundos dentre os 54 que tiveram suas cotas negociadas em fevereiro de 2011 e dezembro de 2010. Desta análise foi excluído o FII REP 1 CCS (RCCS11) pois, no período, este fundo apresentou um volume irrisório de negócios (R$ 13.318,72) e uma alta rentabilidade efetiva (85,4%).
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15:51, 20 de Março de 2012 Artigos
Fevereiro tem leve avanço em valorização de preço de cotas de FII
Dando continuidade ao movimento de alta, que ocorreu em janeiro, nos preços negociados de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) no mercado secundário da BMF&BOVESPA, o mês de fevereiro também registrou tendência ascendente. A média linear de valorização de preço de cota, entre os FII negociados no mercado secundário, que tinha fechado janeiro em 1,2%, subiu mais um pouco no mês seguinte, encerrando o primeiro bimestre de 2012 em 1,8%. Como de praxe, para evitar distorções causadas por baixa liquidez, os preços de cotas considerados são preços médios mensais ponderados por montante negociado.
A média linear calculada considerou 53 fundos dentre os 54 que tiveram suas cotas negociadas em dezembro de 2011 e fevereiro de 2012, tendo sido excluído o FII REP 1 CCS (RCCS11), que apresentou um montante irrisório negociado, de apenas R$ 13.318,72. Caso fosse feito um filtro de nível de liquidez e fosse considerado apenas os FII que apresentaram um montante negociado médio mensal superior a R$ 100 mil e uma quantidade média mensal de negócios superior a dez durante o período, a valorização média das cotas no bimestre teria sido de 2,0% para os 48 FII que se enquadrariam acima destes limites inferiores de liquidez. Se considerássemos apenas os dez fundos mais negociados no período em termos de volume, a valorização média teria sido de 3,5%, indicando uma correlação positiva entre o nível de liquidez e a variação de preços de cotas.
A média linear calculada considerou 53 fundos dentre os 54 que tiveram suas cotas negociadas em dezembro de 2011 e fevereiro de 2012, tendo sido excluído o FII REP 1 CCS (RCCS11), que apresentou um montante irrisório negociado, de apenas R$ 13.318,72. Caso fosse feito um filtro de nível de liquidez e fosse considerado apenas os FII que apresentaram um montante negociado médio mensal superior a R$ 100 mil e uma quantidade média mensal de negócios superior a dez durante o período, a valorização média das cotas no bimestre teria sido de 2,0% para os 48 FII que se enquadrariam acima destes limites inferiores de liquidez. Se considerássemos apenas os dez fundos mais negociados no período em termos de volume, a valorização média teria sido de 3,5%, indicando uma correlação positiva entre o nível de liquidez e a variação de preços de cotas.
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15:45, 06 de Fevereiro de 2012 Artigos
Hotel Maxinvest começa 2012 como líder de Rentabilidade Efetiva
Em função principalmente do desempenho de sua cota no mercado secundário na BM&FBOVESPA, o Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Hotel Maxinvest (HTMX11B) iniciou o ano de 2012 na frente em termos de rentabilidade efetiva. Este fundo alcançou um valor para este indicador de 11,4% em janeiro, superior à variação do IBOVESPA no mês, que foi de 11,1%. O setor de FII, representado pelo conjunto de fundos negociados no mercado secundário, atingiu no primeiro mês do ano uma rentabilidade efetiva média linear de suas cotas de 2,2%, abaixo do mercado de ações brasileiro, mas superior à taxa DI calculada pela CETIP, que foi de 0,85% no mesmo período. A rentabilidade efetiva é calculada utilizando-se a Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que leva em conta as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos e os preços médios mensais de suas cotas ponderados por montante negociado.
O cálculo da média linear acima considerou 54 fundos dentre os 55 que tiveram suas cotas negociadas em janeiro. Desta análise foi excluído o FII REP 1 CCS (RCCS11) pois este fundo apresentou uma alta rentabilidade efetiva (58,7%) no último mês mas baseada um volume irrisório de negócios (R$ 2.678,75). Como base de comparação, o FII RB Capital Prime Realty II (RBPD11), que foi o segundo pior em termos de volume, apresentou o montante negociado de R$ 23.620,00, equivalente a 8,8 vezes o montante do RCCS11. Caso o RCCS11 fosse incluído no cálculo, a rentabilidade efetiva média linear em janeiro seria impactada para cima, alcançando 3,3%.
O cálculo da média linear acima considerou 54 fundos dentre os 55 que tiveram suas cotas negociadas em janeiro. Desta análise foi excluído o FII REP 1 CCS (RCCS11) pois este fundo apresentou uma alta rentabilidade efetiva (58,7%) no último mês mas baseada um volume irrisório de negócios (R$ 2.678,75). Como base de comparação, o FII RB Capital Prime Realty II (RBPD11), que foi o segundo pior em termos de volume, apresentou o montante negociado de R$ 23.620,00, equivalente a 8,8 vezes o montante do RCCS11. Caso o RCCS11 fosse incluído no cálculo, a rentabilidade efetiva média linear em janeiro seria impactada para cima, alcançando 3,3%.
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17:13, 03 de Fevereiro de 2012 Artigos
2012 começa com avanço em valorização de preço de cotas de FII
O mês de janeiro de 2012 deu um tom inicial de movimento de alta nos preços de cotas de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) no mercado secundário na BMF&BOVESPA.A média linear de valorização de preço de cota, entre os FII negociados no mercado secundário em janeiro, fechou o mês em 1,2%. Como de praxe, para evitar distorções causadas por baixa liquidez, os preços de cotas considerados são preços médios ponderados por montante negociado no respectivo mês.
O cálculo da média linear no mês de janeiro considerou 54 fundos dentre os 55 que tiveram suas cotas negociadas em janeiro, excluindo o FII REP 1 CCS (RCCS11), que apresentou um volume irrisório de negócios, de apenas R$ 2.678,75, sendo que sua cota, baseado nestes negócios, teve uma valorização mensal de 58,2%. Caso o fundo fosse incluído no cálculo, a média linear de valorização de janeiro seria fortemente impactada para cima, alcançando 2,3%.
O cálculo da média linear no mês de janeiro considerou 54 fundos dentre os 55 que tiveram suas cotas negociadas em janeiro, excluindo o FII REP 1 CCS (RCCS11), que apresentou um volume irrisório de negócios, de apenas R$ 2.678,75, sendo que sua cota, baseado nestes negócios, teve uma valorização mensal de 58,2%. Caso o fundo fosse incluído no cálculo, a média linear de valorização de janeiro seria fortemente impactada para cima, alcançando 2,3%.
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07:57, 11 de Janeiro de 2012 Artigos
BB Progressivo encerra 2011 como FII mais rentável no ano
Com uma rentabilidade efetiva no último ano de 57,5%, o Fundo de Investimento Imobiliário (FII) BB Progressivo (BBFI11B) terminou 2011 como o líder isolado do ranking por este critério de rentabilidade entre os FII negociados no mercado secundário da BM&FBOVESPA. A rentabilidade efetiva é o indicador de rentabilidade mais completo, pois é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera tanto os rendimentos distribuídos ao longo de 2011 e as eventuais amortizações que tenham ocorrido neste período, como os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas no mercado secundário nos meses de dezembro de 2010 e de 2011.
O BBFI11B sofreu uma desvalorização de preço de 3,5% no último mês do ano. Mesmo assim, esta cota fechou 2011 com uma valorização anual de preço de 44,2%. O valor da cota do fundo e do nível dos seus rendimentos subiram acentuadamente a partir de julho deste ano, como consequência do resultado de um longo processo de negociação do reajuste de aluguéis entre o administrador do fundo, a Caixa Econômica Federal, e o locatário, o Banco do Brasil. O acordo do reajuste englobou um pagamento adicional, em dez parcelas, referente à diferença retroativa entre o aluguel reajustado e o aluguel antigo durante o período da negociação. Desta forma, o impacto imediato foi de que as distribuições do fundo mais que duplicaram.
O BBFI11B sofreu uma desvalorização de preço de 3,5% no último mês do ano. Mesmo assim, esta cota fechou 2011 com uma valorização anual de preço de 44,2%. O valor da cota do fundo e do nível dos seus rendimentos subiram acentuadamente a partir de julho deste ano, como consequência do resultado de um longo processo de negociação do reajuste de aluguéis entre o administrador do fundo, a Caixa Econômica Federal, e o locatário, o Banco do Brasil. O acordo do reajuste englobou um pagamento adicional, em dez parcelas, referente à diferença retroativa entre o aluguel reajustado e o aluguel antigo durante o período da negociação. Desta forma, o impacto imediato foi de que as distribuições do fundo mais que duplicaram.
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07:57, 11 de Janeiro de 2012 Artigos
Retorno estimado de rendimentos de FII fecha dezembro com leve alta
O retorno estimado médio linear dos rendimentos das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) (dividend yield de doze meses), cujas cotas são negociadas na BM&FBOVESPA, encerrou o ano de 2011 com leve alta em relação a novembro de 2011. Este indicador, que é calculado levando-se em conta as distribuições mensais nos últimos doze meses e o preço médio das cotas dos fundos no último mês, fechou dezembro em 9,2%, um patamar um pouco acima dos 9,0% referentes ao mês de novembro.
Dentre os 41 fundos cujas cotas foram negociadas no último mês, o fundo que apresentou o maior nível de dividend yield de doze meses foi o FII Excellence (FEXC11B).O fundo, que distribuiu ao longo de 2011 o total de R$ 16,63 por cota e encerrou o mês de dezembro com preço médio de suas cotas em R$ 111,16, alcançou assim a marca de 15,0%. Na segunda colocação, com R$ 20,04 distribuídos no ano de 2011, está o FII Hospital Nossa Senhora de Lurdes (NSLU11B), que mesmo com problemas de atraso de pagamento de seu único inquilino encerrou o ano de 2011 com um dividend yield de doze meses de 14,7%. Logo depois, com 11,9%, vem o FII CSHG Recebíveis Imobiliários BC (CSBC11) na terceira colocação.
Dentre os 41 fundos cujas cotas foram negociadas no último mês, o fundo que apresentou o maior nível de dividend yield de doze meses foi o FII Excellence (FEXC11B).O fundo, que distribuiu ao longo de 2011 o total de R$ 16,63 por cota e encerrou o mês de dezembro com preço médio de suas cotas em R$ 111,16, alcançou assim a marca de 15,0%. Na segunda colocação, com R$ 20,04 distribuídos no ano de 2011, está o FII Hospital Nossa Senhora de Lurdes (NSLU11B), que mesmo com problemas de atraso de pagamento de seu único inquilino encerrou o ano de 2011 com um dividend yield de doze meses de 14,7%. Logo depois, com 11,9%, vem o FII CSHG Recebíveis Imobiliários BC (CSBC11) na terceira colocação.
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17:03, 10 de Janeiro de 2012 Artigos
Preço das cotas de FII se valorizam apenas 2,2% em 2011
A rentabilidade média anual do conjunto de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) que são negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA, avaliada apenas pela valorização média do preço das cotas entre dezembro de 2010 e dezembro de 2011, foi de apenas 2,2%. A valorização média anual do preço das cotas dos FII, que em dezembro de 2010 tinha sido de 13,2%, chegou a atingir 16,5% em abril de 2011, seu ponto máximo no ano que finalizou, mas desde então vem mantendo tendência de queda.
Este movimento para baixo do nível de valorização anual do preço das cotas de FII que ocorreu a partir de abril de 2011 não implica necessariamente em queda do valor destas cotas. Uma valorização anual menor implica tão somente em um desempenho pior das cotas de FII nos meses entre abril e dezembro de 2011 quando comparado ao desempenho destas nos mesmos meses do ano anterior. Para cada mês que se avançou desde abril de 2011, o período de doze meses sobre o qual a valorização anual passou a ser calculada se alterou, passando a incluir o mês terminado e excluir o mesmo mês no ano anterior.
Este movimento para baixo do nível de valorização anual do preço das cotas de FII que ocorreu a partir de abril de 2011 não implica necessariamente em queda do valor destas cotas. Uma valorização anual menor implica tão somente em um desempenho pior das cotas de FII nos meses entre abril e dezembro de 2011 quando comparado ao desempenho destas nos mesmos meses do ano anterior. Para cada mês que se avançou desde abril de 2011, o período de doze meses sobre o qual a valorização anual passou a ser calculada se alterou, passando a incluir o mês terminado e excluir o mesmo mês no ano anterior.
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11:53, 26 de Dezembro de 2011 Artigos
FII BB Progressivo tem a maior rentabilidade efetiva do setor nos últimos 12 meses
Nos últimos doze meses a cota do Fundo de Investimento Imobiliário (FII) BB Progressivo (BBFI11B) apresentou rentabilidade efetiva de 67,6%, liderando o ranking de rentabilidade efetiva de cotas de FII no período. A rentabilidade efetiva é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera os rendimentos distribuídos pelos fundos durante os últimos 12 meses e os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas nos meses de novembro de 2010 e de novembro deste ano.
O BBFI11B, que já alcançava a liderança deste tipo de ranking no mês de outubro, obteve uma rentabilidade efetiva de sua cota em novembro últimode 3,1%. Isto se compara com uma rentabilidade efetiva média de todas as cotas de FII negociadas no mercado secundário na BM&FBOVESPA também em novembro de 0,6%. O valor da cota do fundo e do nível dos seus rendimentos subiram acentuadamente a partir de julho deste ano, como consequência do resultado de um longo processo de negociação do reajuste de aluguéis entre o administrador do fundo, a Caixa Econômica Federal, e o locatário, o Banco do Brasil.
O BBFI11B, que já alcançava a liderança deste tipo de ranking no mês de outubro, obteve uma rentabilidade efetiva de sua cota em novembro últimode 3,1%. Isto se compara com uma rentabilidade efetiva média de todas as cotas de FII negociadas no mercado secundário na BM&FBOVESPA também em novembro de 0,6%. O valor da cota do fundo e do nível dos seus rendimentos subiram acentuadamente a partir de julho deste ano, como consequência do resultado de um longo processo de negociação do reajuste de aluguéis entre o administrador do fundo, a Caixa Econômica Federal, e o locatário, o Banco do Brasil.
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17:21, 21 de Dezembro de 2011 Artigos
Retorno estimado de rendimentos de FII tem leve alta em novembro
O retorno estimado médio linear dos rendimentos das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) (dividend yield de doze meses), cujas cotas são negociadas na BM&FBOVESPA, encerrou o mês de novembro um pouco acima do patamar registrado em outubro. Este indicador, que é calculado levando-se em conta as distribuições mensais nos últimos doze meses e o preço médio das cotas dos fundos no mês de novembro, fechou o último mês em 9,0%, levemente superior aos 8,9% referentes ao mês de outubro.
Dentre os 33 fundos cujas cotas foram negociadas no último mês e não sofreram amortizações no último ano, sete deles indicaram dividend yield de doze meses superiores a 10,0%, quatorze indicaram dividend yield de doze meses na faixa entre 10,0% e 8,0%, e para doze fundos este indicador ficou abaixo de 8,0%. O fundo que liderou o ranking por este tipo de critério foi o FII Excellence, seguido pelos FII Hospital Nossa Senhora de Lourdes e FII CSHG Recebíveis Imobiliários BC.
Dentre os 33 fundos cujas cotas foram negociadas no último mês e não sofreram amortizações no último ano, sete deles indicaram dividend yield de doze meses superiores a 10,0%, quatorze indicaram dividend yield de doze meses na faixa entre 10,0% e 8,0%, e para doze fundos este indicador ficou abaixo de 8,0%. O fundo que liderou o ranking por este tipo de critério foi o FII Excellence, seguido pelos FII Hospital Nossa Senhora de Lourdes e FII CSHG Recebíveis Imobiliários BC.
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