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Variação positiva de cotas de três FII ultrapassa 20% no ano até julho

Apesar do mês de julho de 2011 ter apresentado tendência de queda nos preços de cotas de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) no mercado secundário na BMF&Bovespa, três fundos alcançaram valorização de suas cotas no ano até julho superior a 20,0%.

O valor médio linear das cotas negociadas na BMF&Bovespa caiu em julho, diminuindo a valorização média acumulada do setor no ano até agora. Mesmo com o aumento de 10,9% do montante consolidado negociado e de 7,4% do número de negócios no mês de julho em relação ao mês anterior, a média linear de valorização de preço de cota em 2011 até o final de julho último, entre todas as cotas dos FII negociados, fechou o mês em 1,7%, abaixo do retorno acumulado registrado no final dos meses de junho, maio, abril e março, que foram de 1,8%, 3,1%, 4,5% e 3,2% respectivamente.

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Rentabilidade efetiva de FII supera em mais de dez vezes o IBOVESPA no último ano.

Rentabilidade efetiva de FII supera em mais de dez vezes o IBOVESPA no último ano

Até junho de 2011, quinze cotas de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) apresentaram rentabilidade efetiva superior a 20,0% no período dos últimos doze meses. A rentabilidade efetiva é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera os rendimentos distribuídos pelos fundos durante os últimos 12 meses e os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas nos meses de junho de 2010 e de junho deste ano.

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Dividend Yield de doze meses dos dois FII líderes supera 116% da taxa DI

Dois Fundos de Investimento Imobiliário (FII) produziram um montante somado de distribuições nos últimos doze meses de tal forma que o cálculo no final de junho de seus respectivos dividend yield indicam um rendimento deste indicador acima do nível de 116,0% da taxa DI no período.

Para os últimos doze meses, o retorno equivalente à 116,0% da taxa acumulada de Depósito Interbancário, esta última calculada pela CETIP, alcançou 12,9%. O FII Excellence e o FII CSHG Recebíveis Imobiliários, por suas vezes, distribuíram rendimentos equivalentes a dividend yield respectivos de 13,9% e 13,0%.

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Valorização dos FII nos últimos 12 meses mantém nível de maio

A valorização média do preço das cotas dos Fundo de Investimento Imobiliário (FII) nos últimos doze meses foi de 14,6% em junho, igual ao do mês anterior. Este mesmo indicador registrou 16,5% no mês de abril e 13,2% tanto para março quanto fevereiro.

O FII mais rentável neste período foi o FII Hotel Maxinvest. Em junho, sua cota acumulava uma variação positiva nos últimos doze meses de 55,2%, superior ao registrado no final de maio para o mesmo período, 47,2%. De fato, este fundo mantém desde o mês de abril a liderança deste tipo de ranking, além de ser o fundo mais rentável no primeiro semestre deste ano, ver artigo Hotel Maxinvest é o FII mais rentável do primeiro semestre de 2011.

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Hotel Maxinvest é o FII mais rentável do primeiro semestre de 2011

Com uma rentabilidade efetiva nos primeiros seis meses de 2011 de 29,7%, o Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Hotel Maxinvest lidera o ranking deste indicador de rentabilidade no ano de 2011 até o momento. A rentabilidade efetiva é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos até agora durante o ano de 2011 e os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas no mercado secundário nos meses de dezembro de 2010 e de junho deste ano.

Após terminar o primeiro mês de 2011 como terceiro colocado do setor, o FII Hotel Maxinvest assumiu a liderança somente no mês de junho. Atrás do líder, na segunda e terceira posições no acumulado do ano, vêm os FII Excellence e RB Capital Agre com rentabilidades efetivas de 27,8% e 26,6%, respectivamente.

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Valorização acumulada das cotas de FII no ano cai em Junho

O mês de junho de 2011 apresentou novamente queda nos preços de cotas de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) no mercado secundário na BMF&Bovespa. Mesmo com o aumento da liquidez no mês de junho abordada no artigo Liquidez de secundário de FII expandindo suas fronteiras, o valor médio das cotas sofreu queda, diminuindo a valorização acumulada no ano até agora.

A média linear de valorização de preço de cota em 2011 até o final do primeiro semestre, entre todos os FII negociados, fechou o mês de junho em 1,8%. Este nível está abaixo daqueles registrados no final dos meses de maio, abril e março, de 3,1%, 4,5% e 3,2% respectivamente.

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FII Hotel Maxinvest tem a maior rentabilidade efetiva do setor nos últimos 12 meses

No último ano corrido, até maio de 2011, a cota do Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Hotel Maxinvest apresentou rentabilidade efetiva de 62,4%, liderando o setor no período. A rentabilidade efetiva é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera os rendimentos distribuídos pelos fundos durante os últimos 12 meses e os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas nos meses de maio de 2010 e de maio deste ano.

O fundo, que já alcançava a liderança deste tipo de ranking no mês de abril, com uma rentabilidade anual efetiva de 56,5%, obteve uma rentabilidade efetiva de sua cota de 3,2% no último mês. Isto se compara com uma queda de 0,6% na rentabilidade efetiva média de todas as cotas de FII negociadas no mercado secundário na BM&FBOVESPA também em maio. Tal movimento pra baixo do mercado no último mês fez com que a rentabilidade efetiva acumulada de doze meses do setor caísse quando comparada com o resultado no final de abril. A valorização média acumulada fechou o mês de maio em 24,9%, contra 26,4% no final do mês anterior.

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ERRATA - FII Excellence tem maior nível de distribuição do setor nos últimos 12 meses

No artigo publicado anteontem, 14/06/11, com o título acima, em seu último parágrafo, foram considerados como os de pior desempenho, em termos de dividend yield de 12 meses, três Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas passaram a ser negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA a menos de doze meses. Foram eles o FII CSHG Logística, o FII RB Capital Renda II e o FII Brazilian Capital Real Estate. Porém, como os rendimentos contabilizados para estes três fundos, para efeito de cálculo do dividend yield de 12 meses, se referem a um número menor que doze meses, a comparação com o dividend yield de 12 meses dos outros fundos do mercado não é apropriada. Desta forma, houve um erro ao classificá-los como os de pior desempenho. Abaixo, a Uqbar republica este parágrafo corrigindo os nomes e respectivos dividend yield de 12 meses dos três fundos de pior desempenho, por este critério, no mês de maio.

Os piores desempenhos dentre os fundos que tiveram distribuição nos últimos doze meses e negociaram no mercado secundário no mês de maio ficaram, nesta ordem, por conta do FII Edifício Almirante Barroso, FII BB Progressivo e FII Shopping Pátio Higienópolis, com dividend yield no período de 6,2%, 5,9% e 5,6% respectivamente.

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FII Excellence tem maior nível de distribuição do setor nos últimos 12 meses

O Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Excellence apresentou o maior nível de dividend yield de doze meses (soma dos rendimentos distribuídos ao longo dos últimos doze meses dividido pelo preço médio da cota no último mês) dentre os 32 fundos cujas cotas foram negociadas no último mês. O fundo, que vem mantendo a liderança deste tipo de ranking desde o começo de 2011, distribuiu rendimentos em maio que produziram um retorno mensal estimado de 1,1%. Isto se compara com um retorno mensal médio de 0,7% entre todos os FII cujas cotas foram negociadas no mercado secundário na BM&FBOVESPA no mesmo mês.

Em maio, o FII Excellence apresentou um dividend yield de doze meses de 13,9%, que se compara aos 13,7% alcançados pelo fundo no mês anterior. O FII CSHG Recebíveis Imobiliários, com 12,9 %, se manteve na vice liderança, a qual o fundo já detinha em abril, quando alcançou um dividend yield de 11,5%. Em seguida veio o FII RB Capital Renda, com 9,73%, um pouco acima dos 9,68% apresentados em abril, quando o fundo também já era o terceiro colocado.

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FII Hotel Maxinvest tem a maior valorização de cota do setor nos últimos 12 meses

No último ano corrido, até maio de 2011, a cota do Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Hotel Maxinvest apresentou variação positiva de preço de 47,2%, liderando o setor no período. O fundo, que alcançou a liderança deste tipo de ranking no mês de abril, teve uma valorização do preço de sua cota de 1,1% no mês de maio. Isto se compara com uma queda de 1,5% na cotação média de todas as cotas de FII negociadas no mercado secundário na BM&FBOVESPA no mesmo mês. O mercado de cotas de FII teve um desempenho positivamente correlacionado com o mercado de ações em maio, tendo o índice Bovespa depreciado 2,3% no período.

Esta desvalorização no mês de maio do preço médio de cotas de FII trouxe para baixo a valorização média acumulada de doze meses do setor quando comparada com o resultado no final de abril. A valorização média acumulada fechou o mês de maio em 14,6%, contra 16,4% no final do mês de abril. Esta valorização anual tinha fechado ambos os meses últimos, de março e fevereiro, em 13,2% e o mês de janeiro em 13,9%.

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