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Rentabilidade efetiva de FII permanece forte nos últimos doze meses

O conjunto de dezesseis Fundos de Investimento Imobiliário (FII) cujas cotas foram negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA nos últimos doze meses, até janeiro de 2010, apresentou uma rentabilidade efetiva média de 42,07% no período. Todos eles tiveram uma rentabilidade acima de 12,00% e seis deles tiveram uma rentabilidade acima de 50,00%.

Publicamos hoje o rankingde rentabilidade efetiva nos últimos doze meses dos FII negociados no mercado secundário. O cálculo da rentabilidade efetiva leva em conta tanto os rendimentos distribuídos pelos fundos como a variação de preço da cota dos mesmos, ou seja, este ranking é um retrato completo e comparativo da rentabilidade dos FII.

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Continental Square Faria Lima na frente em rentabilidade efetiva em janeiro

Replicando em grande parte a classificação do ranking de variação mensal de preço de cota no mês de janeiro, publicamos hoje o ranking de rentabilidade efetiva mensal para o mesmo mês, no setor de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados no mercado secundário na BM&FBOVESPA. Como a volatilidade mensal dos preços das cotas dos FII tem sido alta o suficiente para ser a causa determinante no cálculo da rentabilidade efetiva, os dois rankings tem exibido classificações bem parecidas.

Conforme descrito na Curta de 21/12/09, FII Hospital da Criança lidera ranking de rentabilidade efetiva mensal em novembro, que abriu esta série mensal, a rentabilidade efetiva é calculada usando-se a Taxa Interna de Retorno (TIR), levando-se em conta os rendimentos distribuídos pelos fundos no respectivo mês e a variação de preço de cota dos mesmos.

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Valorização de cotas de FII nos últimos doze meses continua alta

A rentabilidade do setor de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA, medida em períodos anuais, continuou a apresentar alto desempenho.

Somente a parte da rentabilidade das cotas devida à variação de preço fechou o período de doze meses terminado em janeiro de 2010 com uma valorização média de 29,0%. Levando-se em conta que a rentabilidade efetiva das cotas é composta pela valorização de preço e pelos rendimentos mensais distribuídos, e que estes últimos por si só provêm, em média, uma rentabilidade líquida acima da taxa de DI, tem-se um quadro de uma indústria que continua a apresentar altos níveis de desempenho.

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Maioria de cotas de FII se valorizam em janeiro

No mês de janeiro de 2010, o mercado secundário de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) voltou a apresentar tendência de alta. Desde o pico do mercado, em outubro passado, o mercado vinha sofrendo um ajuste baixista. Mas, a partir do começo do ano, a grande maioria dos FII negociados na BM&FBOVESPA passou a mostrar valorização de preços de suas cotas.

Publicamos abaixo o ranking de variação mensal de preço de cotas de FII no mês de janeiro de 2010, conforme série iniciada em dezembro, dentro da cobertura completa da rentabilidade no setor de FII que a Uqbar vem desenvolvendo. Dos vinte FII que tiveram negociação em dezembro e janeiro, 15 apresentaram movimento de alta. Se não considerarmos variações em termos de valor de mercado e montante negociado dos diferentes fundos, a média de variação mensal de preço de cotas no mês de janeiro de 2010, para todos os fundos, foi de 2,59%. Para efeito de comparação, a mesma média calculada para o mês de dezembro de 2009 foi de - 0,91%.

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Retorno estimado dos rendimentos de FII sobe em dezembro

Publicamos hoje o ranking de rendimentos no setor de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) para o universo de fundos negociados no mercado secundário. Este é o segundo ranking desta série mensal iniciada em dezembro de 2009. Como explicado na Curta de 23/12/09, Uqbar publica ranking de rendimentos dos FII, esta série vai trazer o ranking dos FIIbaseado exclusivamente no retorno estimado das distribuições de rendimentos nos próximos doze meses.

Os três FII que indicam maior retorno estimado de rendimentos nos próximos doze meses são, por ordem, o FII Panamby, o FII ABC Plaza Shopping e o FII Nossa Senhora de Lourdes, com taxas de 15,99%, 15,91% e 10,27%, respectivamente. No caso do FII Panamby, no mês de novembro de 2009, houve uma distribuição em caráter extraordinário que aumentou substancialmente o nível de rendimentos do fundo e, consequentemente, seu retorno estimado calculado desta forma. Ademais, como indicam as colunas da tabela abaixo referentes aos dados de liquidez (volume negociado e número de negócios), os dois fundos de maior retorno estimado de rendimentos apresentaram um nível de liquidez relativamente baixo.

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Apesar da baixa liquidez, FII ABC Plaza Shopping fecha 2009 na frente

O ano terminou e a Uqbar publica hoje o rankingde rentabilidade efetiva nos últimos doze meses dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados no mercado secundário. Como o ano inteiro de 2009 corresponde aos últimos doze meses e como o cálculo da rentabilidade efetiva leva em conta tanto os rendimentos distribuídos pelos fundos como a variação de preço da cota dos mesmos, o ranking de FII publicado abaixo é um retrato completo e comparativo da rentabilidade dos fundos durante 2009.

Da terceira coluna adiante na tabela abaixo são apresentados dados de liquidez de cada fundo. Tanto em termos do montante negociado como pelo critério do número de negócios, pode-se fazer uma avaliação da liquidez mais recente dos fundos, no mês de dezembro, ou da liquidez ao longo de todo ano, pela média mensal. As informações relativas à liquidez são essenciais para validar a rentabilidade, já que, para um determinado montante, quanto maior for a liquidez maior será a possibilidade de se efetivar uma oferta de compra ou de venda no nível de preço indicado pela rentabilidade.

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Preço da cota coloca FII Panamby na liderança do ranking de rentabilidade efetiva mensal

Repetindo as mesmas posições de liderança do ranking de variação mensal de preço de cota no mês de dezembro, publicado no dia 7 de janeiro, sai hoje o ranking de rentabilidade efetiva mensal, para o mesmo mês, no setor de Fundos de Investimento Imobiliário (FII).

Conforme descrito na Curta de 21/12/09, FII Hospital da Criança lidera ranking de rentabilidade efetiva mensal em novembro, que abriu esta série mensal, a rentabilidade efetiva é calculada usando-se a Taxa Interna de Retorno (TIR), levando-se em conta os rendimentos distribuídos pelos fundos no respectivo mês e a variação de preço de cota dos mesmos. Como a volatilidade mensal dos preços das cotas tem sido alta o suficiente para ser a causa determinante no cálculo da rentabilidade efetiva, ou TIR, os dois rankings acabam por produzir posições bem parecidas.

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2009 mostra alta valorização de cotas de FII

Em 2009, o conjunto de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA tiveram forte valorização de preço. Dos dezessete fundos cujas cotas foram negociadas tanto em dezembro de 2008, como em dezembro de 2009, de tal forma que o cálculo de valorização de preço foi possível, apenas um deles sofreu desvalorização de preço no período. Dos outros dezesseis, treze tiveram valorização de preço de cota acima de 20%, oito acima de 30%, quatro acima de 40% e um acima de 50%.

Esta leitura se depreende da tabela abaixo que nos mostra o ranking de variação de preço de cota de FII nos últimos doze meses, até dezembro de 2009, para os fundos negociáveis no mercado secundário. Este é o segundo ranking desta série mensal, iniciada mês passado e que faz parte da cobertura da Uqbar da rentabilidade no setor de fundos imobiliários.

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Apenas seis FII com valorização de preço de cota em dezembro

Seguimos hoje com a publicação abaixo do ranking de variação mensal de preço de cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) em dezembro de 2009. Este é o segundo ranking desta série, iniciada mês passado e que faz parte de um conjunto de séries de rankings voltadas para cobrir de forma completa a análise das rentabilidades na indústria de fundos imobiliários negociados no mercado secundário. Para uma descrição dos parâmetros e critérios deste ranking, ver Curta de 11/12/2009, Uqbar inicia monitoramento de rentabilidade no setor de FII.

No mês de dezembro apenas seis FII tiveram valorização do preço de suas cotas, contra quatorze FII cujas cotas sofreram desvalorização. Esta tendência de queda de valor de cota no setor se iniciou em outubro passado, quando o mercado secundário de FII atingiu níveis bastante altos e passou a sofrer o impacto de novas ofertas públicas, as quais cresceram muito a partir de então.

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Uqbar publica ranking de rendimentos dos FII

Fechando o ciclo de publicações dos primeiros rankings de rentabilidade no setor de Fundos de Investimento Imobiliário (FII), a Uqbar produz hoje o ranking de rendimentos dos fundos negociados no mercado secundário. Esta nova série mensal que se inicia agora vai trazer o ranking dos FIIbaseado exclusivamente no retorno estimado das distribuições de rendimentos nos próximos doze meses.

A estimativa dos rendimentos de cada cota de FII é feita simplesmente projetando-se a distribuição dos rendimentos nos últimos doze meses (no caso, até novembro de 2009) para os próximos doze meses de forma idêntica. Assim, a metodologia usada calcula qual seria o retorno provindo exclusivamente destes rendimentos estimados para um investidor que adquirisse “hoje” a respectiva cota no mercado secundário. O preço usado de aquisição da cota é o preço médio, ponderado por montante negociado, de negociação no atual mês (novembro).

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