Este artigo foi produzido por Leisa Souza, Head para América Latina, e Marina Barki, Gerente de Relações Institucionais da Climate Bonds Initiative, parceira da Uqbar

A Cédula de Produto Rural Verde (CPR Verde), instituída pelo Decreto no 10.828, de 1º de outubro de 2021, é o mais novo título do agronegócio. O instrumento é inovador, pois cria um mecanismo que remunera o produtor rural pela preservação e pela recuperação de florestas nativas. Apesar da CPR convencional, assim como outros títulos do agronegócio, poder ser rotulada ou certificada como verde (seguindo padrões como os da Climate Bonds Initiative), a recém-criada CPR Verde representa um avanço para o financiamento de uma agricultura sustentável, pois também sinaliza a investidores as atividades passíveis de investimento, vinculadas a ativos florestais.

A Virgo emitirá duas séries de CRAs que, juntas, somarão o valor de R$ 1,00 bilhão. A operação seguirá um padrão adotado pelo mercado já há algum tempo: lastro em debêntures emitidas por grande empresa do agronegócio. Desta vez, quem captará os recursos será a JBS, que já se utilizou desse modelo de operação em outras oportunidades.

A Uqbar publicou, recentemente, um artigo a respeito da atuação de agentes fiduciários de CRAs nas emissões de 2021, trazendo para tal análise os Rankings Uqbar relacionados a este tipo de prestador de serviço. Agora, é chegada a hora de realizar uma análise semelhante, mas tendo como o foco a atuação das próprias securitizadoras, figura central de uma operação de CRAs.

Em uma operação de securitização via CRAs é necessário um razoável número de prestadores de serviço para que a estrutura idealizada funcione de maneira eficiente. Alguns prestadores de serviço podem ou não ser contratados, enquanto a presença de outros se faz necessária.

Um desses prestadores de serviço que é indispensável em uma operação de CRAs é o agente fiduciário. Resumidamente, o agente fiduciário é o responsável por defender os direitos e os interesses dos investidores dos CRAs. Mas você sabe quais são as empresas que se destacam neste nicho de atuação? Confira neste artigo.

A Uqbar analisou, recentemente, o nível de atividade do mercado primário de CRAs em 2021 (leia o artigo aqui). Porém, além de analisar o montante emitido consolidado desses títulos, é interessante observar quais as principais características que estão por trás dessa cifra. Neste artigo, a proposta é segmentar o montante emitido consolidado de acordo com o tipo de indexador utilizado na remuneração dos investidores dos CRAs.

O mercado de CRAs encontra-se em um ritmo muito aquecido em termos de emissões. Tem-se como exemplo o último mês de setembro, em que foram emitidos R$ 2,13 bilhões no mercado primário.

Environmental Social and Governance - o mercado ESG foi tema de debate no último painel do Uqbar Day 2021, intitulado “Mais que uma sigla: o significado do rótulo ESG”.

Com Leisa de Souza, head para América Latina da Climate Bonds Initiative (CBI), Thiago Giantomassi, sócio do Demarest Advogados e Bruno Aranha, diretor de crédito produtivo e socioambiental do BNDES, discutiu-se o significado efetivo de ESG, em vista do seu atual ápice no mundo corporativo.

O passado é evidente, pelo registro de dados de operações ESG, enquanto o presente é discutido pelos observadores e analistas, e o futuro é formulado pelos agentes do mercado. Assim, com uma visão jurídica do tema, um posicionamento da ponta do BNDES e a perspectiva internacional do desenvolvimento brasileiro nesse setor, convergiram-se previsões e preocupações a serem refletidas.

O painel "Nem bancário, nem subsidiado: o aperfeiçoamento do financiamento ao agronegócio" , do segundo dia do Uqbar Day 2021, contou com a presença de Moacir Teixeira, sócio fundador do Grupo Ecoagro e CEO da Eco Gestão de Ativos, além da assessora técnica da CNA, Fernanda Schwantes, e de Rodrigo Amato, fundador e CEO da depositária Laqus.

Mais um CRAbênture com alto montante de emissãovirá a mercado em breve. Trata-se da série única da 63ª emissão da Vert, com lastro em uma emissão de debêntures da Ipiranga Produtos de Petróleo (Ipiranga). O montante de emissão dos CRAs chega a R$ 960 milhões.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) emitiu um comunicado, na última segunda-feira, 23 de agosto. a respeito da decisão de revogar a suspensão da oferta pública de distribuição da 1ª série da 31ª emissão de CRAs da Gaia Impacto. Anteriormente, a área técnica da autarquia havia considerado que a documentação da operação não contava com a informação de que os devedores do lastro dos CRAs seriam vinculados ao Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem Terra (MST).