A Eco Securitizadora concretizou, nesta semana, uma emissão no montante R$ 200,0 milhões em CRAs lastreados em créditos devidos pela Companhia de Locação das Américas. A Unidas S.A. (Unidas) é a avalista da operação e garante o cumprimento integral das obrigações assumidas com relação ao lastro dos títulos.

Apesar das regras de registro dos Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (FIAGROs) entrarem em vigor apenas em 1º de agosto, o mercado de FIIs já largou na frente. Além do  FII FIAGRO Santa Fé Terra Mater, já mencionado em um artigo anterior, também foi registrado o FII FIAGRO Riza Agro, que se propõe a um objetivo diferente do primeiro.

O mercado primário de CRIs está muito próximo de atingir um novo recorde anual. No resultado parcial referente aos primeiros seis meses de 2021, as emissões de novos títulos somaram R$ 14,38 bilhões, distribuídos entre 198 operações. Essas são as melhores marcas já alcançadas para o período.

 Entrou em operação, durante o mês de junho, o FIDC FLA-Mova I. Embora o montante emitido inicialmente seja modesto (R$ 10,0 milhões), o fundo se destaca por articular diversos participantes com o objetivo de conceder crédito aos estabelecimentos comerciais cadastrados na plataforma iFood.

Apesar do mercado de CRAs ter sido criado para proporcionar acesso ao crédito aos pequenos e médios produtores rurais, são as operações com risco de crédito concentrado que prevalecem, muitas vezes lastreadas em debêntures de grandes companhias do agronegócio. Desta forma, sempre que uma nova operação de lastro pulverizado vem a mercado, há de se fazer um destaque. E, neste sentido, vale a pena conhecer a nova operação da Vert.

Muito tem se especulado a respeito dos Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (FIAGROs). Neste sentido, a nova modalidade de fundo de investimento do mercado de capitais foi objeto de uma resolução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) que definiu, provisoriamente, as bases regulamentares para que tais fundos possam ser registrados. Agora, começam a ocorrer os desdobramentos dessa ação, com o primeiro FIAGRO tendo sido registrado já nesta semana.

A Uqbar promoveu, recentemente, uma análise a respeito das cotas mais líquidas do mercado secundário de FIIs em 2021. Agora, a mesma análise será realizada para o mercado secundário de cotas de FIDCs no ano, considerando os dados mais recentes disponíveis no mercado de balcão da B3.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) divulgou estudo realizado pela Assessoria de Análise Econômica e Gestão de Riscos (ASA) que se debruça sobre os potenciais benefícios que algumas flexibilizações normativas podem trazer para o mercado de capitais brasileiro, inclusive a securitização, com base em uma pesquisa com investidores. O estudo ressalta o ritmo de crescimento do número de investidores em valores mobiliários, o apetite por maiores retornos e o espaço para diversificação.

O mercado de CRAs vem alcançando níveis históricos este ano com R$ 9,89 bilhões em títulos emitidos até aqui. Tal qual aconteceu em 2020, a grande maioria dos títulos emitidos está atrelada ao IPCA. Tal indexador ganhou espaço nos últimos anos, conforme já abordamos anteriormente no TLON. Desta forma, vale entender também qual tem sido o spread adicional médio destes títulos, aprofundando um pouco mais a análise sobre o comportamento deste setor ao longo da história recente deste mercado.

Uma característica marcante do mercado de FIDCs, constantemente destacada pela Uqbar, é a vasta gama de tipos de direitos creditórios que são adquiridos pelos fundos. Um dos nichos mais tradicionais é o de FIDCs de cartão de crédito, justamente por serem diversos os fluxos financeiros existentes dentro de um arranjo de pagamento. E um desses fundos está em evidência: o FIDC Credz.