O ano de 2021 começou devagar para o mercado primário de CRA. Já tendo se passado mais de dois meses, poucas emissões se materializaram, sendo que, além disso, o montante consolidado envolvido nessas emissões sequer alcança os R$ 400,0 milhões.

Atualmente existem mais de 1.500 Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS) em atividade no Brasil. Desse total, pouco menos de 15% investe diretamente em cotas de FIDC. Além desse percentual diminuto, as diretrizes previstas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) ainda limitam esse tipo de aplicação a 5,0% da carteira de cada RPPS e vedam o investimento em FIDC NP. De qualquer forma, as aplicações realizadas pelo RPPS não parecem muito abrangentes, predominando alguns fundos certamente conhecidos do leitor.

O primeiro mês de 2021 trouxe uma atualização para baixo do valor de Patrimônio Líquido (PL) consolidado da indústria de FIDC. Agora somando R$ 168,70 bilhões, o PL retraiu-se 2,9% na comparação com o último mês de 2020, quando o indicador havia sido de R$ 173,78 bilhões. Em termos de número de fundos em operação, o conjunto destes passou de 1.054 para 1.027 unidades em 2021, uma queda de 2,6%.

Uma vez que fevereiro registra tradicionalmente o menor número de pregões dentre os meses de cada ano, é natural haver uma redução de montante e de número de negócios na comparação com janeiro. Mas não foi exatamente isso que ocorreu. Enquanto fevereiro marcou redução de 4,0% do montante negociado, o número de negócios atingiu o recorde histórico

O leitor do TLON já deve estar acostumado às publicações da Uqbar com análises individuais sobre os mercados de FIDC, CRA e CRI, que têm como objetivo demonstrar a evolução dimensional ao longo do tempo. De fato, entender esses segmentos de forma individual é muito importante, já que cada um deles possui suas próprias peculiaridades estruturais. No entanto, ter uma visão mais ampla auxilia na compreensão de como a própria tecnologia da securitização está sendo explorada.

Ontem, dia 25 de fevereiro, a agência de classificação de risco S&P divulgou um comunicado em que informou sobre a atribuição da nota ‘BBB’ às cotas mezanino A do FIDC RED Real LP. Tais cotas estão em processo de distribuição via oferta pública com esforços restritos e, a princípio, somam montante de R$ 250,0 milhões.

O mercado de FII finalizou 2020 com R$ 177,50 bilhões em PL consolidado e 552 fundos operacionais. Tais marcas representam 31,9% e 18,5% de crescimento frente ao que havia sido alcançado para estes indicadores ao fim de 2019, simbolizando mais um ano de ganho de importância dos FII dentro do mercado de capitais.

O segmento de FIDC Multicedente Multissacado (FIDC MM), dada a natureza dos recebíveis adquiridos, de curto prazo e originados preponderantemente por micro, pequenas e médias empresas, foi imediatamente impactado pela pandemia causada pelo coronavírus (Covid-19).

A securitizadora ISEC parece estar próxima de concretizar a emissão de um CRA de R$ 200,0 milhões. O CRA consiste na série única da 32ª emissão da securitizadora e está em processo de distribuição com esforços restritos (ICVM 476),  com a XP Investimentos no papel de coordenador líder.

Sem dúvidas a pandemia de Covid-19 gerou efeitos adversos para a economia brasileira como um todo em 2020. Naturalmente o mercado de capitais não escapou dessa conjuntura.