No período compreendido entre janeiro e junho deste ano, as categorias de ativo-lastro de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), cujo nível relativo de Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) vem sendo acompanhado pela Uqbar, apresentaram tendência de aumento mensal deste índice, ao contrário da trajetória de queda gradual observada no final de 2010

A Uqbar dá continuidade hoje à sua publicação mensal da classificação dos grupos consolidados de FIDC por ativo-lastro, usando como critério os mesmos índices construídos para classificar os FIDC individualmente, quais sejam, o PDDn, e a Variação de PDD Normalizada, ou ΔPDDn (ver definição dos índices no artigo de 20/08/09 Classificação de Carteiras de FIDC por Índices de Desempenho).

Para cada categoria são apresentados, também, o número de fundos e a média do valor dos direitos creditórios (DCµ) por fundo. Como de praxe, foram excluídos dos cálculos os fundos cujos valores de DC e de Patrimônio Líquido são inferiores a R$10,0 milhões, evitando-se assim efeitos distorcidos associados ao período final de amortização. O FIDC Sistema Petrobrás NP também não está incluso.

A segunda tabela apresentada abaixo, referente ao índice ΔPDDn, mostra uma variação positiva no mês de junho para mais da metade de todas as categorias analisadas, com destaque para as categorias relativas à Títulos Mobiliários, Recebíveis do Agronegócio e, em especial, Crédito Pessoa Jurídica. Porém, a variação positiva deste índice deve ser interpretada levando-se em conta a variação de montante consolidado de direitos creditórios em cada categoria, ou ΔDC, cujos valores foram inclusos em uma coluna que passa a ser adicionada à tabela. Dada a construção do índice ΔPDDn, um ΔDC positivo (negativo) pode contribuir para um ΔPDDn positivo (negativo).

Um ponto a destacar é que a categoria Crédito Pessoa Jurídica tem apresentando forte crescimento mensal no índice PDDn, conforme a seguinte sequência recente: 1,5% em abril, 3,6% em maio e 7,5% em junho. Esses incrementos mensais na categoria se devem aos aumentos de PDD do FIDC Caixa BTG Pactual Multisegmentos NP, que foi listado no artigo “Classificação - FIDC por Índice de Desempenho - Jun/2011” como o quarto FIDC com maior ΔPDDn em junho.

No final de junho de 2011, o PDDn consolidado por categoria de ativo-lastro foi:

Ativo-Lastro PDDn # FIDC DCµ (R$ milhões)
Recebíveis do Agronegócio 62,0% 5 110.952.896
Recebíveis Comerciais 10,2% 69 131.190.078
Crédito Pessoa Jurídica 7,5% 13 380.461.424
Títulos Mobiliários 7,5% 2 33.895.003
Recebíveis Educacionais 6,0% 1 103.732.601
Financiamento Veículos 4,5% 18 452.399.582
Crédito Pessoal 3,7% 30 179.144.880
Multiclasse 2,9% 46 184.458.484
Crédito Imobiliário 2,0% 4 72.796.620
Setor Público 0,5% 21 190.356.333
Direitos 0,0% 1 79.572.732
Prestação de Serviço Público 0,0% 11 203.320.300
Tributos 0,0% 1 50.132.242

No final de junho de 2011, o ΔPDDn consolidado por categoria de ativo-lastro foi:

Ativo-Lastro ΔPDDn ΔDC # FIDC DCµ (R$ milhões)
Crédito Pessoa Jurídica 4,2% 3,6% 13 380.461.424
Recebíveis do Agronegócio 1,4% -10,0% 5 110.952.896
Títulos Mobiliários 1,3% 51,6% 2 33.895.003
Crédito Pessoal 0,5% 4,5% 30 179.144.880
Financiamento Veículos 0,5% -0,8% 18 452.399.582
Recebíveis Educacionais 0,3% 1,3% 1 103.732.601
Recebíveis Comerciais 0,6% 7,0% 69 131.190.078
Direitos 0,0% 0,0% 1 79.572.732
Tributos 0,0% 1,4% 1 50.132.242
Prestação de Serviço Público 0,0% -1,3% 11 203.320.300
Setor Público -0,7% 4,8% 21 190.356.333
Crédito Imobiliário -0,3% 4,5% 4 72.796.620
Multiclasse -1,9% 0,1% 46 184.458.484
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