Setembro de 2015 foi um mês em que notícias adversas relacionadas ao mercado de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) acabaram por contagiar o secundário na BM&FBOVESPA. Parte destas notícias se referiram a reavaliação patrimonial para baixo de imóveis em carteiras dos fundos, devolução de imóveis por locatários e divergência, entre locatário e locador, sobre valores devidos após desocupação antecipada. No entanto, estes acontecimentos constituem apenas o pano de fundo de um quadro de maior relevo: o movimento de forte elevação da curva de juros da economia, como registra a Figura 1, abaixo, mostrando aquela em dois momentos, em 14 de agosto e em 15 de setembro. Fortemente correlacionado a este movimento, os preços das cotas de FII sofreram desvalorização no mesmo período, na medida em que a taxa de desconto utilizada para avaliações de investimentos de prazo entre cinco e dez anos, tal qual ocorre no mercado de FII, saltou mais de cem pontos base naqueles trinta dias.

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