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Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 18/06/2012 e 22/06/2012

AG de cotistas do FIDC ARAM NP (CNPJ:13.409.986/0001-08 ) realizada em 22/05/2012

Ordem do dia - (I) aprovação das demonstrações financeiras do fundo, relativas ao exercício social encerrado em 31/08/2011; (II) em função da solicitação realizada pelo custodiante, inclusão de um novo evento de avaliação no regulamento do fundo, referente à verificação de lastro e; (III) alteração do suplemento da 1ª emissão de cotas do fundo (anexo II do regulamento), para reduzir seu prazo de resgate.

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Rentabilidade efetiva anual de FII sobe em maio

O setor de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociados no mercado secundário alcançou nos últimos doze meses corridos até maio uma rentabilidade efetiva média acumulada de 19,7%, o que representa um crescimento de 2,9 pontos percentuais frente ao indicador referente ao período de doze meses terminados no mês de abril, que tinha sido de 16,8%. Isto reflete uma rentabilidade superior durante o mês de maio de 2012 quando comparada à do mesmo mês no ano anterior. A rentabilidade efetiva é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos no respectivo período de cálculo e os preços médios mensais, ponderados por montante negociado, no início e fim deste período.

Dentre os 73 fundos que são negociáveis no mercado secundário da BM&FBOVESPA, 61 fundos foram negociados no mês de maio de 2012 e, dentre estes, 43 foram negociados no mesmo mês do ano de 2011 fazendo assim parte do ranking de rentabilidade efetiva anual. O líder deste tipo de ranking foi o FII Hotel Maxinvest (HTMX11B), com rentabilidade efetiva de 58,1%, bem acima do segundo colocado, o FII Brazilian Capital Real Estate Fund I (BRCR11B), que fechou o acumulado dos últimos doze meses com uma TIR de 51,7%. A terceira colocação ficou com o FII Projeto Água Branca (PPAB11), com rentabilidade efetiva de 49,9%.

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Gaia mantém liderança nos rankings de CRI em 2012 até maio

Após realizar dezoito operações de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) no valor total de R$ 3,12 bilhões em 2011, ocupando naquele ano a primeira e quarta posições nos rankings de montante e número de operações respectivamente, a Gaia está na liderança de ambos os rankings para o ano de 2012 até maio. Neste ano, a securitizadora imobiliária já emitiu R$ 437,5 milhões de CRI divididos em 15 operações.

Comparando o desempenho de emissão nos cinco primeiros meses de 2012 com o do mesmo período de 2011, a Gaia juntamente com a Infrasec foram as únicas securitizadoras que aumentaram o montante emitido de CRI este ano. Em 2011 até o mês de maio a Gaia havia emitido R$ 302,7 milhões, implicando em um crescimento de 44,6% em 2012 em relação àquele número. Já a Infrasec apresentou um crescimento de 52,3%, R$ 40,3 milhões emitido em 2012 contra R$ 26,5 milhões em 2011. Cibrasec, Brazilian Securites, PDG e RB Capital apresentaram variação negativa no montante emitido de CRI entre os períodos dos primeiros cinco meses de cada ano de 94,5%, 89,4%, 89,4% e 84,1% respectivamente. As outras quatro companhias que emitiram em 2012, que foram Brazil Realty, Polo Capital, Habitasec e TRX, não haviam emitido CRI nos cinco primeiros meses de 2011.

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Resumo das atas de assembleias de cotistas de FII divulgadas entre 11/06/2012 e 15/06/2012

AGE de cotistas do FII XP Gaia Lote I (CNPJ:13.811.400/0001-29) realizada em 05/06/2012

Ordem do dia - Deliberar sobre: (I) o exame e a aprovação das contas e demonstrações contábeis do fundo, relativas ao exercício social encerrado em 31/12/2011, devidamente auditadas pela PWC Auditores Independentes; (II) a aprovação da 2ª emissão pública de cotas do fundo, a ser realizada no Brasil, sob coordenação e distribuição da XP Investimentos corretora de câmbio, títulos e valores mobiliários S/A e; (III) o procedimento para exercício do direito de preferência dos cotistas na aquisição das cotas da 2ª emissão.

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Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 11/06/2012 e 15/06/2012

AGE de cotistas do FIDC Multicrédito I (CNPJ:07.670.637/0001-34) realizada em 24/05/2012

Ordem do dia - deliberar sobre a proposta da gestora de vender imóvel de propriedade do fundo. A empresa Oli Ma Indústria de Alimentos Ltda., em recuperação judicial, colocou tal imóvel como garantia de pagamento de uma CCB. Dada a inamdimplência da empresa no pagamento em questão, o imóvel passou a ser propriedade do fundo.

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No último ano FII de escritórios rendem mais do que FII de shopping centers

O conjunto de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) que investem preponderantemente na classe de imóveis de escritórios apresentaram rentabilidade efetiva no último ano corrido, até o final de maio, superior à dos FII que investem na classe de imóveis de shopping centers. Enquanto a primeira classe, composta por quinze fundos que são negociados na BM&FBOVESPA há pelo menos um ano, produziu uma rentabilidade efetiva média, ponderada pelo valor de capitalização de mercado de seus fundos, de 40,4%, a segunda classe, composta por sete fundos, obteve uma rentabilidade de 24,8%. A rentabilidade efetiva leva em conta tanto a variação de preço de cota como os rendimentos distribuídos e eventual amortização no respectivo período considerado.

A maior rentabilidade efetiva no último ano corrido entre o conjunto de fundos da classe de escritórios foi a do FII Brazilian Capital Real Estate Fund I, com 51,7%. Este é o FII de maior valor de capitalização de mercado negociado na BM&FBOVESPA, tendo fechado maio de 2012 com um valor de mercado acima de R$ 1,50 bilhão, correspondente a mais do que 20,0% do valor consolidado da classe de escritórios. Devido ao peso deste fundo no cálculo da rentabilidade efetiva média, ponderada por valor de capitalização de mercado, da classe de escritórios, seu bom desempenho no último ano puxou para cima este indicador. Não houve qualquer FII que investe preponderantemente em escritórios que tenha apresentado rentabilidade efetiva negativa no último ano corrido.

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Emissões de CRI em 2012 apresentam queda de 72,2%

Depois de um ano de recorde de emissões, o mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) parece está sofrendo de indigestão em 2012. Nos primeiros cinco meses do ano dez companhias securitizadoras de crédito imobiliário (Securitizadoras) foram responsáveis pela emissão de R$ 1,49 bilhão destes títulos, um valor 72,2% inferior ao emitido no mesmo período em 2011 (R$ 5,34 bilhões).

AnoMontante Emitido (R$ bilhões)20084,7420093,8320108,50201113,582012*1,49

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Dividend yield esperado anual de FII se equipara à taxa Selic

Nos últimos três meses o retorno estimado médio linear dos rendimentos das cotas (dividend yield esperado de doze meses) dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas na BM&FBOVESPA permaneceu estável. Este indicador, que é calculado levando-se em conta as distribuições mensais no período de doze meses e o preço médio das cotas dos fundos no último mês deste período, encerrou os últimos três meses em 8,5%, apresentando variações mínimas (8,49% em março, 8,47% em abril e 8,51% em maio) ficando equiparadaà taxa Selic.

No mês de maio, dentre os 42 fundos cujas cotas foram negociadas, o fundo que teve o maior nível de dividend yield de doze meses foi o FII Hospital Nossa Senhora de Lourdes (NSLU11B), com 11,3%. Dois fundos dividem a segunda colocação empatados com 11,0% de dividend yield de doze meses, o FII Floripa Shopping (FLRP11B) e o FII West Plaza (WPLZ11B). O FII Excellence (FEXC11B) completa a lista de líderes, com 10,8% de dividend yield.

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Resumo das atas de assembleias de cotistas de FII divulgadas entre 04/06/2012 e 08/06/2012

AG de cotistas do FII TAG OAR (CNPJ:12.811.222/0001-73 ) realizada em 04/06/2012

Ordem do dia - deliberar sobre (I) o investimento, pelo fundo, em projeto imobiliário localizado em Ribeirão Preto, denominado “Projeto Ribeirão Preto”; (II) a aquisição, pelo fundo, de cotas representativas do capital social da Vicmall 06 Empreendimentos Imobiliários Ltda., em razão de ser a sociedade de propósito específico (SPE) destinada ao desenvolvimento de projetos imobiliários, em especial, do Projeto de Ribeirão Preto; (III) a realização de aporte de recursos do Fundo para aumento do capital social da Vicmall 06; (IV) a realização de aporte de recursos do fundo para aumento do capital social da SPE e; (V) a 4ª emissão de cotas do fundo a se realizar através de oferta pública de distribuição com esforços restritos das cotas, nos termos da ICVM nº 476.

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Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 04/06/2012 e 08/06/2012

AGE de cotistas do FIDC Multi Asset Multissetorial (CNPJ:10.841.847/0001-52) realizada em 23/05/2012

Ordem do dia - deliberar sobre a emissão de novas cotas sêniores do fundo.

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