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CVM coloca em audiência pública minuta para alterar regras dos FIDC



A CVM colocou hoje em audiência pública minuta de Instrução que altera as regras dos FIDC. Ver Artigo publicado no Orbis em 05/07 Decisão da CVM pode dar rumo ao mercado de FIDC. Dentre as mudanças sugeridas pela autarquia estão: (i) eliminação da assimetria na validação das condições de cessão e dos critérios de elegibilidade; (ii) mudanças nas atribuições dos custodiantes; e (iii) mudanças na contratação de prestadores de serviços pelo administrador. O prazo para envio de sugestões e comentários com relação à minuta posta em audiência pública termina no dia 10 de setembro de 2012.

Ofertas públicas de cotas de FIDC sofrem desaceleração

Até o mês de junho dez ofertas públicas de cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) tinham sido registradas totalizando R$ 1,84 bilhão. O número de ofertas é similar ao do mesmo período do ano passado, porém o montante é 19,26% inferior. O montante no primeiro semestre desse ano foi um dos mais baixos da história da indústria, permanecendo acima apenas dos montantes do primeiro semestre dos anos de 2003, 2004 e 2009.

Resumo das atas de assembleias de cotistas de FII divulgadas entre 02/07/2012 e 06/07/2012

AG de cotistas do FII Personale I (CNPJ:14.056.001/0001-62) realizada em 14/06/2012

Ordem do dia - deliberar sobre proposta da administradora e gestora de alterar o auditor do fundo.

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Resumo das atas de assembleias de cotistas de FIDC divulgadas entre 02/07/2012 e 06/07/2012

AGE de cotistas do FIDC Credix I Multissetorial LP (CNPJ:13.627.475/0001-54) realizada em 18/06/2012

Ordem do dia - aprovar: (I) a alteração da administradora, custodiante, gestora do fundo e (II) contratação de um agente de cobrança para fundo.

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Cotas de FII registram valorização de 11,7% nos últimos doze meses

Nos últimos doze meses findos em junho, a variação de preço média das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FII) negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA alcançou 11,7%. Esta variação anual subiu marcadamente nos últimos dois meses. Ao final de maio, calculada em cima dos doze meses anteriores, ela tinha sido de 8,5%, e ao final de abril fechou em 5,7%.

São considerados para o cálculo desta média linear da variação de preço todos os fundos que tiveram negociação de suas cotas nos meses do início e do fim do período referente. Por exemplo, para o cálculo da média de variação anual até junho deste ano são considerados todos os fundos cujas cotas foram negociadas em junho de 2011 e em junho deste ano. Neste caso, um total de 44 FII entraram no cálculo e suas respectivas cotas compõem o ranking de variação de preço médio nos últimos doze meses.

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Relatório da IOSCO sugere políticas para o mercado de securitização

No começo do mês de junho a Organização Internacional das Comissões de Valores - mais conhecida como IOSCO, da abreviação de The International Organization of Securities Commissions - colocou em audiência pública um conjunto de recomendações de políticas regulatórias para o mercado de securitização. O documento (denominado Global Developments in Securitization - Consultation Report) foi preparado por um grupo de trabalho multilateral formado por funcionários especialistas no assunto de diversos órgãos reguladores membros da IOSCO (Grupo de Trabalho ou GT) e utilizou como fonte para os dados do mercado brasileiro a publicação Year in Review Brazilian Real Estate and Structured Finance 2012 da Uqbar.

O edital pede a opinião de todos os participantes do mercado com relação a recomendações específicas, que resultaram da análise das respostas de um questionário proposto a diversos participantes de mercado sobre aspectos regulatórios e melhores práticas e padrões de mercado em diversas jurisdições. A IOSCO espera comentários até o dia 6 de agosto sobre estas recomendações de políticas que abordam a implementação de requisitos relativos à retenção de risco e às medidas destinadas a aumentar a transparência e a padronização das operações de securitização.

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Relatório da IOSCO sugere políticas para o mercado de securitização

No começo do mês de junho a Organização Internacional das Comissões de Valores - mais conhecida como IOSCO, da abreviação de The International Organization of Securities Commissions - colocou em audiência pública um conjunto de recomendações de políticas regulatórias para o mercado de securitização. O documento (denominado Global Developments in Securitization - Consultation Report) foi preparado por um grupo de trabalho multilateral formado por funcionários especialistas no assunto de diversos órgãos reguladores membros da IOSCO (Grupo de Trabalho ou GT) e utilizou como fonte para os dados do mercado brasileiro a publicação Year in Review Brazilian Real Estate and Structured Finance 2012 da Uqbar.

O edital pede a opinião de todos os participantes do mercado com relação a recomendações específicas, que resultaram da análise das respostas de um questionário proposto a diversos participantes de mercado sobre aspectos regulatórios e melhores práticas e padrões de mercado em diversas jurisdições. A IOSCO espera comentários até o dia 6 de agosto sobre estas recomendações de políticas que abordam a implementação de requisitos relativos à retenção de risco e às medidas destinadas a aumentar a transparência e a padronização das operações de securitização.

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FIDC Crédito Universitário aprova emissão de cotas mezanino via conversão de subordinadas



Na assembleia geral de cotistas realizada em 29 de junho de 2012, do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) Crédito Universitário, foi aprovada a emissão da 5ª série de cotas subordinadas mezanino. Segundo a ata da assembleia, a emissão será realizada exclusivamente mediante conversão de cotas subordinadas em cotas subordinadas mezanino. De acordo com o regulamento do fundo, tal conversão pode ser realizada a qualquer tempo "até o limite necessário à manutenção do nível mínimo de subordinação", que corresponde à 11% do Patrimônio Líquido (PL) do fundo.

Decisão da CVM pode dar rumo ao mercado de FIDC

O volume de ofertas públicas de cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) sofreu desaceleração no primeiro semestre de 2012. Em 2011, até o mês de junho, 10 ofertas públicas de FIDC tinham sido registradas, correspondendo a um montante total de R$ 2,28 bilhões. No mesmo período deste ano, por sua vez, o número de ofertas públicas se manteve, porém o valor total foi 19,6% inferior em relação ao ano passado (R$ 1,84 bilhão), um dos mais baixos da história da indústria de FIDC, permanecendo acima apenas dos montantes totais do primeiro semestre calculados em 2003, 2004 e 2009.

Os dados consolidados de registros de ofertas públicas analisados desde 2002 apresentam o ano de 2007 com os maiores números no primeiro semestre, tanto de ofertas (38) quanto de montantes (R$ 5,69 milhões). Comparando com os valores atuais, notamos uma redução de 73,68% na quantidade de ofertas públicas e de 68,73% no montante total.

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FII ultrapassa 50% de rentabilidade efetiva no primeiro semestre de 2012

Com uma rentabilidade efetiva acumulada no ano até junho de 51,3%, o Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Memorial Office (FMOF11) alcançou a liderança do ranking por este indicador no final deste semestre, ultrapassando o FII Shopping Pátio Higienópolis (SHPH11) que vinha mantendo a liderança nos quatro meses anteriores e que fechou o semestre agora com uma rentabilidade efetiva de 43,3%.Completam a lista dos cinco melhores do ranking os FII Hotel Maxinvest (HTMX11B), CSHG Brasil Shopping (HGBS11) e Hospital Nossa Senhora de Lourdes (NSLU11B), com rentabilidades efetivas acumuladas no primeiro semestre de 2012 de 40,7%, 36,6% e 36,2% respectivamente.Entre todos os 53 FII que figuram no ranking de rentabilidade efetiva acumulada até junho 47 terminaram o período com rentabilidade positiva, ao passo que os outros seis apresentaram rentabilidade negativa. Destaque negativo para o FII RB Capital Agre (RBAG11) que apresentou o pior desempenho, com rentabilidade negativa de 21,6% no período. Vale lembrar que tal fundo, além de distribuir rendimentos,  veio amortizando suas cotas mensalmente entre fevereiro de 2010 e abril de 2012.Para uma consulta detalhada da classificação dos FII por tipo de rentabilidade e por período definido, o usuário pode acessar a área de dados do Orbis e baixar a consulta escolhida (FII - Títulos - Rentabilidade - TIR).A rentabilidade efetiva é equivalente à Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa que considera as amortizações e os rendimentos distribuídos pelos fundos até agora durante o ano de 2012 e os preços médios, ponderados por montante negociado, das negociações das cotas no mercado secundário da BM&FBOVESPA nos meses de dezembro de 2011 e de junho deste ano.Na área de dados do Orbis, clicando com o botão direito em Consultas - Download de Consultas - FII, escolha FII - Títulos - Rentabilidade - TIR.

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