Fitch atribui ‘AAA’ a CRA da RB Capital

No dia 12/04/2017 a 6ª e a 7ª séries da primeira emissão de CRA da RB Capital Companhia de Securitização receberam classificação ‘AAA’ da Fitch, em montante somado de R$ 969,7 milhões. Tais títulos serão lastreados por duas CPR-F emitidas pela Raízen Energia, visando a compra de cana-de-açucar.  Segundo a agência, a remuneração dos CRA será de 96,0% da variação acumulada das taxas médias diárias do CDI, no caso da 6ª série, e do IPCA mais acréscimo de aproximadamente 4,7% ao ano, no caso da 7ª série.

Mais um CRA lastreado em debêntures da Companhia Brasileira de Distribuição recebe registro

Foi registrada na CVM a oferta pública de distribuição da 7ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) da Ápice Securitizadora, no montante total de R$ 920,0 milhões. A oferta será coordenada pelo Banco Bradesco BBI. A operação terá como lastro a 14ª emissão de debêntures emitidas pela Companhia Brasileira de Distribuição (CBD). Os juros remuneratórios dos CRA serão equivalentes a 96,0% da Taxa DI Over e o vencimento da operação será em abril de 2020. No último mês de dezembro já havia sido registrada na CVM outra oferta pública, no valor de R$ 862,5 milhões, de uma série de CRA da Ápice também lastreada em debentures da CBD.

Cinco securitizadoras movimentam primário de CRA no primeiro trimestre

Passados os três primeiros meses do ano de 2017, o mercado primário de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) mantém nível de atividade relativamente intenso, em linha com seu forte crescimento verificado ao longo dos últimos anos. Ao fim do primeiro trimestre, já se emitiu quase R$ 1,50 bilhão nas operações realizadas. Com a movimentação ocorrida neste início de ano, o ranking Uqbar de securitizadoras do agronegócio já conta com cinco companhias que realizaram emissões, incluindo uma estreante no mercado.

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Fitch classifica CRA lastreado em CPR de cana-de-açúcar da Guarani

No dia 04/04/2017 a agência de classificação de risco Fitch atribuiu a nota ‘AA-’ à proposta de emissão da primeira série da 4ª emissão de CRA da Vert, em montante que pode chegar a R$ 405,0 milhões. O lastro do título será uma CPR financeira emitida pela empresa Guarani em favor da Companhia Energética São José, cedente da operação. Tal título representa uma futura entrega de safras de 2017/2018 até 2020/2021 de cana-de-açúcar. Segundo a Fitch, a remuneração dos títulos pode corresponder a até 112% do CDI até 22/05/2020, data do vencimento da operação.

CRA lastreado em debêntures recebe classificação da S&P

A S&P atribuiu, no dia 31/03/2017, a classificação de risco ‘AA+’ à 7ª série da primeira emissão de CRA emitidos pela Ápice, em montante de R$ 1,08 bilhão. Tal operação tem como lastro a 14ª emissão de debêntures emitidas pela Companhia Brasileira de Distribuição e tem como definidos juros remuneratórios correspondentes a 96% da Taxa DI.

Remuneração atrelada à taxa DI domina mercado de CRA em 2016

Ao longo do ano de 2016 o mercado primário de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) mostrou robusto crescimento, atingindo mais de R$ 14,0 bilhões em emissões. No entanto, no tocante ao formato de remuneração destes títulos, o cenário permanece dominado pela preferência pela taxa de Depósitos Interfinanceiros (DI) como indexador, tal qual ocorreu nos últimos sete anos. Já em relação ao prazo das operações, as emissões de CRA de 2016 permaneceram, em sua maioria, tendo vencimento final menor que quatro anos.

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Recebíveis de serviços de transporte lastreiam 1º CRA da Altere

A Altere Securitizadora realizou em março sua primeira operação de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA). A 1ª série da 1ª emissão da securitizadora perfez o montante de R$ 15,0 milhões e foi distribuída por meio de oferta pública com esforços restritos sob coordenação da Socopa. O CRA tem como lastro um CDCA emitido pela empresa Rodoviário Morada do Sol Ltda (devedora) em favor do Banco Paulista (cedente da operação). Os direitos creditórios vinculados ao CDCA são oriundos de um contrato de prestação de serviços de transporte rodoviário pelo qual a Louis Dreyfus Company Sucos S.A. contratou a devedora para prestar serviços de transporte de suco de laranja. Os títulos possuem vencimento em setembro de 2018 e remuneração correspondente a 125,0% da taxa DI. A emissão contou com dois tipos de investidor adquirindo os títulos: R$ 11,0 milhões foram adquiridos por investidores Pessoa Física; e R$ 4,0 milhões por Pessoas (Físicas ou Jurídicas) ligadas à emissora e/ou aos participantes do consórcio. O agente fiduciário da operação é a SLW Corretora.

Líderes de distribuição de CRA revezam posições no ranking 2016

Tal qual o mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) como um todo, o segmento de líderes de distribuição deste título também vivencia agitação. O intercâmbio de posições nos últimos anos entre os participantes dos rankings Uqbar de líderes de distribuição de CRA tem sido notável. Prova disso é o fato de que, em 2016, nenhum dos participantes elencados nas cinco primeiras posições, por montante de CRA emitidos ou número de operações, repetiu a mesma colocação obtida no ano anterior.

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Ranking de advogados de CRA em 2016 registra recorde de participantes

A concorrência entre os assessores jurídicos de operações de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) se intensificou em 2016 com o ingresso de novos participantes no mercado. Na medida em que o volume de emissões de CRA tem se ampliado consideravelmente nos últimos anos, chegando a quase triplicar entre 2015 e 2016, o mercado de securitização do agronegócio tem atraído o interesse de mais escritórios de advocacia. Isso se refletiu no número de escritórios atuantes no mercado em 2016, o número mais que dobrou na comparação com o ano anterior. O ranking Uqbar de advogados de CRA de 2016 compõe-se de onze participantes, enquanto que em 2015 se contavam apenas cinco. Apesar da competição, os escritórios Pinheiro Guimarães e TozziniFreire lograram dilatar significativamente suas participações de mercado nesse ínterim.

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Investidor Pessoa física eleva sua fatia de primário de CRA para mais de ¾ de emissões

No ano de 2016, em cima de um mercado primário de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) que quase triplicou em montante emitido, o investidor Pessoa física ainda foi capaz de aumentar sua participação majoritária como adquirente destes títulos. Dos R$ 14,22 bilhões emitidos, referentes a 44 operações, o investidor Pessoa Física ficou com 75,5%, ou R$ 10,68 bilhões.  É o terceiro ano consecutivo em que mais da metade do montante emitido de CRA é adquirido por este tipo de investidor.

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