Um teste para o mercado de CRI: o caso Banco Rural


O processo de liquidação do Banco Rural (Rural) trouxe novas e recorrentes questões para a indústria de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC). Mas quem poderia dizer que tal evento também poderia constituir um importante estudo de caso para o mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), principalmente pelo caráter pedagógico da enumeração de diversos fatores, que em conjunto, podem colocar o título em situação de risco.

2013 supera 2012 em montante de CRI e Brazilian reassume liderança


Até o final de agosto deste ano o mercado primário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) registrou montante total emitido de R$ 4,44 bilhões, referentes a 70 operações. No mesmo período em 2012 o montante era equivalente a R$ 4,11 bilhões, referentes a 71 operações. Com quatro operações realizadas em agosto, que totalizaram R$ 246,0 milhões, a Brazilian Securities (Brazilian) retomou a liderança do Ranking de Securitizadoras Imobiliárias por montante emitido no ano, posição anteriormente ocupada pela RB Capital*, e manteve a primeira posição pelo critério de número de negócios.

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Operações de Aluguel e Crédito Imobiliário crescem no mesmo ritmo


Desde 2011 as emissões de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) com lastro em crédito imobiliário vêm ganhando participação vis-à-vis às emissões destes títulos lastreadas em aluguéis. Já naquele ano, o ativo-lastro Crédito Imobiliário representou 66,5% do montante emitido de CRI anual (R$ 9,01 bilhões) enquanto o ativo-lastro Aluguel correspondeu a 25,4% (R$ 4,55 bilhões).

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CRI da RB Capital predominam nos negócios registrados na CETIP


O mercado secundário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) encerrou o mês de agosto de 2013 registrando um montante negociado no mês de R$ 1,49 bilhão. Este montante supera em 36,4% o valor de julho de 2013, de R$ 1,09 bilhão. Em termos de número de negócios, foram 539 no último mês contra 218 em julho. Desses totais, os CRI que foram emitidos pela RB Capital corresponderam a 41,1% do montante, ou R$ 610,8 milhões, e a 61,2% dos negócios, ou 330. A Brazilian Securities também se sobressaiu, tendo seus CRI negociados um montante de R$ 405,5 milhões, através de 97 transações.

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RB Capital assume liderança em montante emitido no ano


No final de julho de 2013 o mercado primário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) registrou um montante total emitido acumulado no ano de R$ 3,50 bilhões, referentes a 60 operações. Até o final do primeiro semestre, a Brazilian Securities (Brazilian) era a securitizadora com maior participação no montante consolidado emitido no ano no mercado. Agora, ao fim do sétimo mês do ano, a RB Capital* ultrapassou a Brazilian em termos de montante emitido, reassumindo assim a liderança que tinha conquistado no ranking de 2012 por este critério. Na verdade, a RB Capital terminou o ano de 2012 na liderança de dois rankings referentes às operações emitidas naquele ano, tanto o que tem por critério o montante emitido como o que utiliza o número de operações.

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Emissões de CRI tem salto e acumulado no ano se aproxima de 2012


Ao final do mês de julho de 2013 já são registradas neste ano um total de 57 operações de emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), as quais perfazem um montante consolidado de R$ 3,41 bilhões. Este valor de montante permanece 9,1% abaixo daquele emitido no mesmo período em 2012 (R$ 3,75 bilhões), referente a 61 operações então. Contudo, cabe ressaltar que, depois de se encontrarem bem atrás desde maio último, no final de julho os números acumulados referentes às emissões de CRI em 2013 quase alcançaram aqueles referentes às emissões em 2012 para o mesmo período.

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Negócios de CRI apresentam crescimento no último mês


No mês de julho o mercado secundário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) registrou na CETIP um montante negociado mensal de R$ 1,09 bilhão, superando em 68,0% o valor apresentado no mês anterior (R$ 648,7 milhões) e em 16,6% o montante médio mensal referente ao primeiro semestre deste ano (R$ 935,3 milhões). Em termos de número de negócios realizados, foram 218 em julho de 2013, ultrapassando as 163 transações ocorridas em junho último, porém abaixo da média mensal no semestre (244).

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Fitch se mantém como principal agência de classificação de CRI

A agência responsável por atribuições de classificação de risco no primeiro semestre de 2013 referentes ao maior montante e ao maior número de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) emitidos no período foi mais uma vez a Fitch. A agência atribuiu classificações para onze emissões destes títulos, que perfizeram o montante total de R$ 656,0 milhões.

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Pentágono segue como líder no mercado de CRI

O mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) encerrou o primeiro semestre de 2013 com a liderança da Pentágono no universo de Agentes Fiduciários, tanto no Ranking Uqbar segundo o critério de montante emitido em operações no ano, com um total acumulado de R$ 1,04 bilhão, (55,2% do montante consolidado do mercado), como no Ranking Uqbar segundo o critério de número de operações no ano, com um total de 29 (64,4% do número consolidado do mercado).

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Brazilian representa mais de um terço do volume emitido de CRI em 2013

O mercado primário de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) encerrou o primeiro semestre de 2013 registrando um montante total emitido de R$ 2,02 bilhões, referentes a 48 emissões. Destes totais, a Brazilian Securities realizou 35,5% (R$ 718,9 milhões) do montante, fortalecendo sua liderança no ranking de securitizadoras por montante emitido nesse ano, e 27,1% (treze) do número total de operações realizadas, permanecendo também no primeiro lugar do ranking de securitizadoras por número de operações.

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